Recaudar dinero para empresas emergentes
En 2021, cuando Roshan Patel estaba recaudando la primera ronda de financiación para su startup Walnut, su bandeja de entrada de correo electrónico estaba repleta de interés de los inversores. A los capitalistas de riesgo les encantó su idea de aplicar el concepto de rápido crecimiento de compre ahora, pague después, una industria de $100 mil millones, a las facturas de atención médica. Patel recaudó $3,6 millones esa primavera y se mantuvo en contacto con algunos inversionistas que podrían invertir más a medida que crecía la empresa.
Pero cuando Patel buscó una segunda ronda de financiación en febrero después de que los mercados públicos se desplomaran, los inversores se mostraron menos entusiastas. Los capitalistas de riesgo ahora lo perforaron con preguntas sobre la economía de la unidad, la eficiencia de las ventas y el camino hacia la rentabilidad. “Estas son preguntas que esperaba que surgieran más tarde”, cuando la empresa estuviera más madura, dice Patel. Cuando asesoró a los inversionistas sobre la misión y los objetivos de la startup, “fue como, ‘Está bien, pero ¿qué pasa con las cosas financieras?'”. Patel dejó de anunciar a Walnut como “Affirm para el cuidado de la salud” cuando las acciones de Affirm cayeron un 90%. En mayo cerró una ronda de $10 millones, con otros $100 millones en financiamiento de deuda.
Parte 8: Obtención de capital para su puesta en marcha
En la antigüedad (hace unos cientos de años), las grandes empresas las creaban principalmente personas que nacieron ricas o que tuvieron la suerte de tener acceso a grandes cantidades de dinero. El auge de la industria del capital de riesgo (VC) a mediados del siglo XX brindó a los innovadores con circunstancias menos fortuitas acceso a financiamiento que podrían usar para aprovechar los primeros éxitos de sus nuevas empresas. Pero las firmas de capital de riesgo tendían a apegarse a inversiones de alto valor en nuevas empresas que ya habían demostrado su valía hasta cierto punto. En las décadas de 1970 y 1980, la “inversión ángel” comenzó a hacerse popular entre las personas de alto patrimonio neto, que financiaban nuevas empresas en etapa inicial en las que creían personalmente. Ahora, a principios del siglo XXI, se puso a disposición una nueva forma de financiación que facilitó aún más la obtención de capital para las empresas emergentes en etapa inicial: la financiación colectiva.
El crowdfunding está de moda en este momento. Kickstarter, indiegogo y GoFundMe son nombres bastante familiares en este momento (al menos si su hogar es una reunión corporativa o un espacio de trabajo compartido). Incluso South Park hizo un episodio de “GoFundYourself” al respecto. Pero con todo el alboroto que rodea al crowdfunding, todavía hay algunas ventajas de trabajar con un inversor ángel tradicional o un fondo de capital de riesgo. En última instancia, el camino que elijas para recaudar capital se basará en las necesidades específicas de tu startup.
Y la caída
Pero una importante caída en el precio de las acciones de empresas del sector tecnológico, alta inflación, subidas de tipos de interés y una guerra, ponen hoy nervioso a todo el ecosistema y, por tanto, , la inyección de inversión. Bajo las nuevas condiciones del mercado y ante las pérdidas reportadas por los grandes fondos internacionales como SoftBank, Tiger Global y a16z entre otros, los fondos de renta variable serán mucho más selectivos y cautelosos en sus intervenciones. Centrarse principalmente en la eficiencia y el flujo de caja y no en la estrategia de expansión o innovación.
Lo que definitivamente causará una desaceleración, pero eso no es exactamente algo malo. Sin embargo, serán las empresas más consolidadas y las startups que tengan una mejor estructura y gestión estratégica las que sobrevivirán. Se espera un panorama complicado en los próximos 12 a 18 meses.
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